Acte du 21 juin 2018

Début de l'acte

RCS : LYON Code greffe : 6901

Actes des sociétés, ordonnances rendues en matiere de societe, acles des personnes physigues

REGISTRE DU COMMERCE ET DES SOCIETES

Le greffier du tribunal de commerce de LYON atteste l'exactitude des informations

transmises ci-apres

Nature du document : Actes des societes (A

Numero de gestion : 2007 B 03830

Numéro SIREN :499 103 596

Nom ou denomination: H.R.P-HOLDING RHODANIENNE DU PNEUMATIQUE

Ce depot a ete enregistre le 21/06/2018 sous le numero de dépot A2018/017265

GREFFE DU TRIBUNAL DE COMMERCE

LYON

A2018/017265

Dénomination : H.R.P - HOLDING RHODANIENNE DU PNEUMATIQUE

Adresse : 39 bis rue Ambroise Paré 69740 Genas -FRANCE

n° de gestion : 2007B03830 n" d'identification : 499 103 596

n° de dépot : A2018/017265 Date du dépot : 21/06/2018

Piece : Rapport du commissaire a la fusion du 13/06/2018

5054100

5054100

Greffe du Tribunal de Commerce de Lyon - 44 rue de Bonnel 69433 LYON Cedex 03 Tél : 08 91 02 69 69 - Fax - 04 72 60 69 81

AUdIt EUrOPe COMMISSarIaT BELLEVILLE BOURG EN BRESSE LYON COMMISSARIAT AUX COMPTES

HRP / DELPHIS PNEUS

Fusion de la société < DELPHIS PNEUS > au profit de la société < HRP - HOLDING

RHODANIENNE DU PNEUMATIQUE >

RAPPORT DU COMMISSAIRE A LA FUSION SUR LA

REMUNERATION DES APPORTS

EA Noela -I1l avr srvet=B F 71nnt,-01OOu BOl'Rt-EN.BRE$sE CEDEX Tel +3474.11-rr1nio.

) AGN vAF 69202-FR 76435 19.168 EXCEL

Rapport du Commissaire à la fusion sur la rémunération des apports

Mesdames, Messieurs les Associés des sociétés HRP et DELPHIS PNEUS,

En exécution de la mission qui nous a été confiée par décision de l'associé unique du 6 avril 2018 concernant

la fusion par voie d'absorption de la société DELPHIS PNEUS par la société H.R.P. - HOLDING RHODANIENNE

DU PNEUMATIQUE, nous avons établi le présent rapport sur la rémunération des apports prévu par l'article

L.236-10 du Code de Commerce.

La rémunération des apports résulte du rapport d'échange qui a été arrété dans le projet de traité de fusion signé par les représentants des sociétés concernées en date du 26 avril 2018. Il nous appartient d'exprimer

une conclusion sur le fait que la valeur des parts n'est pas surévaluée et de donner un avis sur le caractére

équitable du rapport d'échange. A cet effet, nous avons effectué nos diligences selon la doctrine professionnelle de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes applicable à cette mission. Cette

doctrine professionnelle requiert la mise en xuvre de diligences destinées, d'une part, a vérifier que les

valeurs relatives attribuées aux actions des sociétés participant a l'opération sont pertinentes et, d'autre

part, à analyser le positionnement du rapport d'échange par rapport aux valeurs relatives jugées pertinentes. Notre mission prenant fin avec le dépt du rapport il ne nous appartient pas de mettre à jour le présent

rapport pour tenir compte des faits et circonstances postérieurs à sa date de signature.

I - PRESENTATION DE L'OPERATION

1- Contexte de l'opération

Les deux sociétés sont filiales du Groupe Bernard et ont des activités identigues exercées sous la méme

marque (VULCO) et sur des territoires limitrophes.

Cette opération de fusion permettra la concentration de cette activité au sein d'une seule et méme entité et

permettra de simplifier, d'optimiser la gestion administrative, comptable et financiére des deux sociétés,

tout en générant des économies de frais généraux.

2- Présentation des sociétés

Société Absorbante :

La société H.R.P - Holding Rhodanienne du Pneumatique existe sous la forme d'une Société par Actions

Simplifiée. Son siége social est a Genas (69740), 39 bis Rue Ambroise Paré et immatriculée au Registre des

Sociétés de LYON sous le numéro 499 103 596.

Son Capital social est de 2.076.440 £, divisé en 103.822 actions d'une valeur nominale unitaire de 20 @, entierement libérées. Elle a pour objet directement ou indirectement, tant en France qu'a l'étranger :

L'achat, la vente, la détention de tous titres sociaux, de toutes valeurs mobiliéres, la souscription au

Capital de toute société quelle qu'en soit la forme, la prise de participation et d'intéréts dans tous groupements et sociétés quelles que soient leur forme ;

AUDIT EUROPE COMMISSARIAT 2 >>> COMMISSARIAT AUX COMPTES

Rapport du Commissaire à la fusion sur la rémunération des apports

Assistance, prestations et conseils en matiére technique, financiére et commerciale au profit de ses filiales et participations ;

L'obtention ou l'acquisition, la concession ou la prise en concession de tous brevets, licences et

marques, et leur exploitation ;

Le rechapage et le négoce sous toutes ses formes, direct ou indirect, de tous pneumatiques, accessoires piéces adaptables sur tous véhicules automobiles et produits liés aux véhicules terrestres ;

La prestation de tous services attachés et découlant de ce commerce tels que montage, démontage,

réparation, équilibrage, cloutage, etc. ;

La création, l'acquisition, la location, la prise en location-gérance de tous fonds de commerce, la prise à bail, l'installation, l'exploitation de tous établissements, ateliers, se rapportant a l'une des quelconques activités spécifiées ci-dessus ;

La prise, l'acquisition, l'exploitation ou la cession de tous procédés, brevets et droits de propriété

intellectuelle concernant lesdites activités ;

L'achat, la prise en location et la construction de tous batiments et installations nécessaires à la réalisation de l'objet social ;

La participation, directe ou indirecte, de la société dans toutes opérations financiéres, immobiliéres ou mobiliéres ou entreprises commerciales ou industrielles pouvant se rattacher à l'objet social ou à tout objet similaire ou connexe et ce, par tous moyens notamment par voie d'apport, de souscription d'actions, de parts sociales ou de parts bénéficiaires, de fusion, de société en participation, en commandite ou toute autre forme ;

Toutes opérations quelconques contribuant a la réalisation de cet objet.

Société Absorbée :

La société DELPHIS PNEUS existe sous la forme d'une Société par Actions Simplifiée. Son siége social

est à PONT-EVEQUE (38780), Rue Louis Breguet - ZI de l'Abbaye et immatriculée au Registre des

Sociétés de VIENNE sous le numéro 442 827 960.

Son Capital est de 100.000 £, divisé en 400 actions d'une valeur nominale unitaire de 250 £, entierement libérées.

Elle a pour objet :

Le négoce de tous types de pneus, cycles, motocycles, véhicules automobiles d'occasion ;

La réparation de tout matériel et de tous types de véhicules ;

L'achat, la vente, la location de tous types de véhicules

Le négoce de piéces détachées et accessoires divers s'y rapportant.

La participation de la société par tous moyens, directement ou indirectement, dans toutes

opérations pouvant se rattacher à son objet par voie de création de sociétés nouvelles, d'apport, de souscription ou d'achat de titres ou de droits sociaux, de fusion ou autrement, de création, d'acquisition, de location, de prise en location-gérance de tous fonds de commerce ou établissements ; la prise, l'acquisition, l'exploitation ou la cession de tous procédés et brevets concernant ces activités.

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Rapport du Commissaire à la fusion sur la rémunération des apports

3- Description de l'opération

a. Nature et objectifs de l'opération

L'absorption de la société DELPHIS PNEUS par la société HRP, toutes deux filiales du GROUPE BERNARD,

a pour but de permettre la concentration, au sein d'une seule et méme entité, de deux entreprises

ayant des activités identiques exercées sous la méme marque et sur des territoires limitrophes.

Cette opération de fusion permettra également de simplifier et d'optimiser la gestion administrative,

comptable et financiére des deux sociétés, tout en générant des économies de frais généraux.

b. Caractéristiques essentielles de l'apport

La société Absorbée apporte à titre de fusion la totalité de son actif, contre la prise en charge de l'intégralité de son passif, tels que cet actif et ce passif existaient au 31 décembre 2017.

La présente fusion rétroagira comptablement et fiscalement au 1er janvier 2018. Toutes les opérations réalisées par la société absorbée à compter du 1er janvier 2018 seront considérées fiscalement et comptablement comme étant réalisées par la société Absorbante.

c. Conditions suspensives

La réalisation de la présente fusion est expressément subordonnée :

A l'approbation de la fusion par l'Associé Unique de la société DELPHIS PNEUS

A l'approbation de la fusion par l'Associé Unique de la société HRP et de l'augmentation de Capital, conséquence de la fusion.

A défaut de réalisation des conditions suspensives, au plus tard le 31 juillet 2018 à minuit, la fusion sera

considérée comme nulle et non avenue.

d. Description des apports

L'évaluation des apports a été faite par référence au bilan de la société Absorbée au 31 décembre 2017.

La rémunération des apports de l'Absorbée a été déterminée sur la base des comptes au 31 décembre 2017

et sur la base des comptes au 31 décembre 2017 de l'Absorbante.

e. Rémunération des apports

Pour déterminer le nombre de parts de la société Absorbante à créer en rémunération des apports de la société Absorbée et à attribuer aux associés de cette derniére en échange de leurs actions, il a été procédé

a une pesée relative des deux sociétés a fusionner.

Cette pesée a été réalisée à partir des critéres suivants :

Pour la société Absorbée, la valorisation des titres est basée sur les capitaux propres de la société

Absorbée au 31 décembre 2017.

11 AUDIT EUROPE COMMISSARIAT 4 >>> COMMISSARIAT AUX COMPTES

Rapport du Commissaire à la fusion sur la rémunération des apports

Pour la société Absorbante, la valorisation des titres est basée sur les capitaux propres de la société

Absorbante au 31 décembre 2017.

La valeur attribuée a la société H.R.P. est de 43.419 @ (soit 1 @ par action sous réserve de la réalisation prochaine de la division par vingt de la valeur nominale des titres de la société absorbante et en conséguence

de la multiplication par vingt du nombre d'actions composant son Capital social) et ia valeur attribuée à la société DELPHIS PNEUS est de 1.174.545 £ (soit 2 936 £ par action).

La comparaison des valeurs unitaires obtenues conduisent à un rapport d'échange de 0,00034 soit une parité de fusion de 2 936 actions de la société H.R.P. pour 1 action de la société DELPHIS PNEUS.

II - VERIFICATION DE LA PERTINENCE DES VALEURS RELATIVES ATTRIBUEES AUX PARTS DES SOCIETES

PARTICIPANT A L'OPERATION

1- Diligences mises en xuvre

En exécution de notre mission, nous avons effectué les diligences que nous avons estimées nécessaires, au regard de la doctrine professionnelle de la Compagnie Nationale des Commissaires aux Comptes relative a cette mission, afin :

de vérifier que les valeurs relatives attribuées aux actions des sociétés participant a l'opération

sont pertinentes ;

d'apprécier l'importance relative donnée aux valeurs jugées pertinentes ;

d'analyser le positionnement du rapport d'échange par rapport aux valeurs relatives jugées pertinentes ;

d'examiner si le rapport d'échange proposé n'entraine pas d'appauvrissement durable pour chaque associé.

Et en particulier :

Nous nous sommes entretenus avec les responsables en charge de l'opération et leurs Conseils externes pour

prendre connaissance de l'opération proposée et du contexte économique et juridique dans lequei elle se

situe.

Nous avons pris connaissance notamment :

de l'identité des dirigeants,

du projet de fusion par voie d'absorption

des méthodes d'évaluations réguliérement retenues dans les transactions de sociétés en France

de la méthode retenue pour cette opération

AUDIT EUROPE COMMISSARIAT 5 >>> COMMISSARIAT AUX COMPTES

Rapport du Commissaire à la fusion sur la rémunération des apports

Nous avons procédé à la vérification des éléments financiers et juridiques afférents à l'opération de fusion

et plus particuliérement :

Les états financiers de la société DELPHIS PNEUS au 31 décembre 2017

Les états financiers de la société H.R.P.- HOLDING RHODANIENNE DU PNEUMATIQUE au 31

décembre 2017

Nous nous sommes fait communiquer le détail du calcul effectué pour la détermination de la valeur des

sociétés ainsi que de la parité d'échange.

Nous nous sommes assurés de la pleine et entiére propriété des actions et qu'eiles soient libres de tout

engagement.

Nous avons demandé aux dirigeants de nous confirmer l'exhaustivité des informations transmises afférentes

a cette opération de fusion, ainsi que l'absence d'événements significatifs susceptibles de remettre en cause

la valeur des sociétés et le rapport d'échange.

2. Appréciation de la valeur des apports

a. Méthode retenue pour la valorisation des sociétés

La valeur attribuée aux sociétés résulte de la valeur mathématique de l'actif net. Les actions des deux sociétés ont été valorisées aux montants des capitaux propres au 31 décembre 2017.

Cette valorisation repose sur le prix d'acquisition des titres par le groupe Bernard à l'origine.

Les titres des sociétés H.R.P. et DELPHIS PNEUS ont été acquis respectivement le 16 novembre 2017 et le 1er juillet 2017.

Nous avons calculé l'application de cette méthode des capitaux propres constatés a fin décembre 2017 pour la société Absorbante et pour la société Absorbée

Pour la société Absorbée, les capitaux propres ressortent a :

1.174.545 € au 31 décembre 2017

soit 2.936,36 £ par action arrondie à 2.936,00 £.

Pour la société Absorbante, les capitaux propres ressortent à :

43.419 @ au 31 décembre 2017

soit 0,02 £ par action arrondis à 1 £ (cette valorisation de l'action tient compte de la division par vingt de la valeur nominale des titres de la société absorbante et en conséquence de la multiplication par vingt du nombre d'actions composant son Capital social)

AUDIT EUROPE COMMISSARIAT 6 >>> COMMISSARIAT AUX COMPTES

Rapport du Commissaire à la fusion sur la rémunération des apports

b. Méthode des multiples

Nous avons recherché une autre méthode de vaiorisation pour avoir un avis critique sur la méthode de valorisation retenue. Nous avons valorisé les structures selon la méthode des multiples.

En partant du principe que l'endettement d'un dirigeant pour le rachat de la société ne doit pas dépasser 5 fois l'EBE, nous évaluerons l'endettement total acceptable pour l'achat de chacune d'elles, nous rajouterons l'endettement net de la société déja existant :

Valorisation de la société H.R.P. : EBE : - K€.354 x 5 + K€.2.249 = K€.479 soit 0,23 € l'action

Valorisation de la société DELPHIS PNEUS : EBE : K@.99 x 5 = 493.695 € soit 1.234,24 @ l'action

3- Conclusion sur la valeur de l'apport et sur le rapport d'échange

La méthode pratiquée pour les parts de la société DELPHIS valorise plus fortement les actions de la société que les méthodes prospectives.

Cependant, cette méthode de calcul repose sur une réalité économique en s'appuyant sur l'acquisition de ces titres en 2017. Le rapport d'échange retenu est de 2.396 actions de la société H.R.P. - HOLDING RHODANIENNE DU PNEUMATIQUE pour 1 action de la société DELPHIS PNEUS est validé.

4- Limites de la mission

Notre mission prend fin avec le dépôt de notre rapport ; il ne nous appartient pas d'assurer un suivi des événements postérieurs, survenus éventuellement entre la date de mon rapport et la date de l'Assemblée Générale de la société bénéficiaire appelée à se prononcer sur l'opération.

IV - CONCLUSION

Sur la base de nos travaux et à la date du présent rapport, nous sommes d'avis que la valeur des apports retenue s'élevant a 1.174.544,75 £, n'est pas surévaluée et, en conséquence, que l'actif net apporté est au

moins égal au montant de l'augmentation de Capital de la société absorbante pour 1.174.400,00 @ majorée

de la prime de fusion pour 144,75 €.

Fait à Bourg-en-Bresse Le 13 juin 2018, AUDIT EUROPE COMMISSARIAT SARL Représentée par M. Jean-Francois MALLEN Commissaire aux Comptes Associé Co-Gérant

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