REPUBLIQUE FRANCAISE

AU NOM DU PEUPLE FRANÇAIS

TRIBUNAL DES ACTIVITES ECONOMIQUES DE PARIS

CHAMBRE 2-3

JUGEMENT PRONONCE LE 30/07/2025 Par sa mise à disposition au greffe

R.G. : 2025040138 P.C. : P202400703

La SAS MEYERSON CAPITAL, dont le siège social est [Adresse 1] – RCS B 824579049.

PLAN DE REDRESSEMENT

M. [R], [Q] [J], [Adresse 2], président de la SAS MEYERSON CAPITAL, présent, assisté de M^e Olivier Laude, avocat (R144).

M. [Z] [U], [Adresse 3], conseil financier, présent.

* SELARL [A] [H] en la personne de Me [M] [T], [Adresse 4]

[Localité 1] [Localité 2], administrateur judiciaire, présente.

* SELAFA MJA en la personne de Me [F] [B], [Adresse 5], mandataire judiciaire, absente substituée par Me [E] [L] de la SELAFA MJA, mandataire judiciaire présent

* Mme [G] [O], [Adresse 6], représentante des salariés / responsable commerciale, présente.

* SAS à associé unique LOV & Food, [Adresse 7], créancier contrôleur, comparant par M^e Léa Hautier du Cabinet Bird & Bird AARPI, avocate (R255) présente.

FAITS ET PROCEDURE

La Société Meyerson Capital est la société holding d’un groupe de boulangeries-pâtisseries exploitées sous l’enseigne « Liberté » fondé en 2013.

Le groupe Liberté a mené en septembre 2022 une importante levée de fonds, à l’issue de laquelle le groupe LOV&FOOD est entré au capital à hauteur de 40%, Monsieur [R] [J] conservant 60% du capital directement et indirectement. La taille du groupe a doublé et un siège a été constitué.

Les difficultés du groupe sont liées à :

* La consommation de trésorerie pour l’acquisition de fonds de commerce et d’investissements dans un atelier de production

* La hausse des coûts de production (matières premières et énergie)

* Le surdimensionnement du siège qui employait 10 salariés.

La SAS MEYERSON CAPITAL n’emploie plus qu’un seul salarié.

Ne pouvant faire face à ses besoins de trésorerie, la holding a déposé une déclaration de cessation des paiements.

Le tribunal de commerce de Paris devenu à partir du 1 er janvier 2025 le tribunal des activités économiques de Paris a prononcé le 20 février 2024 un jugement ouvrant un redressement judiciaire avec une période d’observation de 6 mois, qui a été renouvelée le 20 août 2024 pour une durée supplémentaire de 6 mois et qui a été renouvelée une seconde fois le 11 février 2025 exceptionnellement pour une durée supplémentaire de 3 mois puis une troisième fois le 28 mai 2025 exceptionnellement pour une durée supplémentaire de 2 mois 20 juillet 2025.

Le 24 septembre 2024, le tribunal de commerce de Paris devenu le tribunal des activités économiques de Paris a prononcé sept jugements ouvrant un redressement judiciaire pour 7 filiales du groupe Liberté qui avaient pâti d’une baisse de l’activité pendant la période de préparation des Jeux Olympiques.

Au cours de la période d’observation, le compte d’exploitation a été négatif compte tenu de la baisse des « management fees » payés par les filiales. L’activité des filiales au printemps 2025 marque cependant une progression par rapport aux comptes prévisionnels.

Le 14 mai 2025, la SELARL [A] [H] en la personne de Maître [M] [T] a déposé au greffe un rapport aux fins de redressement par voie de continuation conformément aux dispositions de l’article L. 623-1 du code de commerce.

Le 2 juillet 2025, la SELARL [A] [H] en la personne de Maître [M] [T] a déposé au greffe une note d’actualisation du bilan économique et social comportant un projet de plan de redressement.

Le débiteur et le représentant des salariés ont été convoqués, par lettre recommandée avec accusé de réception du greffe du 15 mai 2025, en application des articles L.631-19 et L. 626-9 du code de commerce. L’administrateur, le mandataire judiciaire et le vice-procureur de la République étant avisés de la date de l’audience.

Le 1er juillet 2025 s’est tenue une audience en chambre du conseil à l’issue de laquelle le président a clos les débats et annoncé qu’un jugement sera prononcé par mise à disposition le 30 juillet 2025 en application des dispositions de l’article 450 du code de procédure civile.

MOYENS

Il ressort :

1 – Du rapport de l’administrateur judiciaire que l’activité peut être poursuivie au regard :

a. Des mesures de redressement engagées

b. Des prévisions d’exploitation de la holding qui avec un chiffre d’affaires prudent des filiales montrent des excédents bruts d’exploitation positifs même si les marges nettes sont faibles

[…]

Source : Information du Management, Analyses PwC

c. Des prévisions de trésorerie avec la remontée des dividendes des filiales qui permettent juste le remboursement du passif de la holding animatrice

2 – Du rapport du mandataire judiciaire que :

a. Le passif admis s’élève à 2 739 422 € avec la prise en compte du passif contesté non purgé de 698 191 € et du passif provisionnel de 1 980 €

b. De ce montant, il faut déduire la créance superprivilégiée de l’AGS de 82 957 € qui sera réglée à l’adoption du plan sauf accord de l’AGS pour un étalement et les créances d’un montant unitaire inférieur à 500 € qui représentent 250 € qui seront réglés dans le mois suivant l’adoption du plan

c. Le solde de 2 656 214 € représente les créances privilégiées et chirographaires qui sont soumises aux délais du plan avec la répartition suivante :

Echéance

% passif

1 10%

2 15%

3 20%

4 25%

5 30%

Le plan proposé est :

* Expressément accepté par 8 créanciers représentant 48 % du passif à apurer,

* Tacitement accepté par 1 créancier, représentant 15% du passif à apurer, qui n’a pas répondu à la lettre de consultation,

* En attente de la réponse de 13 créanciers dont le délai de réponse n’a pas expiré ou qui n’ont pas été touché.

Il est à noter que la société LOV & Food en sa qualité de contrôleur n’a pas émis un avis favorable sur le projet de plan au motif que les éléments transmis ne permettent pas de confirmer que la mise en œuvre du projet de plan selon les modalités présentées serait de nature à assurer la pérennité de l’activité.

3 – Des observations recueillies en chambre du conseil que :

L’administrateur a confirmé les termes de son rapport, qui a souligné la motivation du dirigeant et donné un avis favorable à l’arrêt du plan de continuation.

Le mandataire judiciaire a également donné un avis favorable au plan de continuation.

La représentante des salariés s’est montrée favorable au plan de continuation.

Le dirigeant a confirmé son engagement pour mener à bien le plan de continuation.

Mme [I], vice-procureur de la République, a été entendue en ses observations et a déclaré être favorable au plan de continuation.

SUR CE,

Vu les articles L.631-19 et suivants, R.631-35 du code de commerce,

Attendu que les actions engagées par le dirigeant pendant la période d’observation ont permis aux filiales de la société de se rapprocher de l’équilibre d’exploitation,

Attendu que les comptes prévisionnels établis pour le plan de continuation indiquent des excédents bruts d’exploitation et des dividendes des filiales suffisants pour permettre le remboursement de l’intégralité des créanciers,

Attendu que la majorité des créanciers a expressément ou tacitement approuvé le plan de redressement,

Attendu que l’administrateur judiciaire, le mandataire judiciaire, la représentante des salariés, le dirigeant et le vice-procureur de la République ont donné un avis favorable au plan de continuation,

Attendu que le plan de continuation présenté respecte les dispositions légales en permettant la poursuite de l’activité, le maintien de l’emploi salarié du groupe et une perspective sérieuse de paiement des créanciers,

En conséquence, il sera statué dans les termes ci-après

PAR CES MOTIFS,

Le tribunal, statuant en premier ressort par jugement contradictoire,

Arrête le plan de redressement par voie de continuation de la :

SAS MEYERSON CAPITAL

[Adresse 1]

activité : Prises de participations dans toutes sociétés. Propriété, jouissance gestion de toutes parts sociales et de toutes valeurs mobilières françaises ou étrangères. Accomplissement de toutes prestations de services, conseils, études, de quelque nature que ce soit, au profit de ses filiales ou de toutes personnes physiques ou morales. n° du Registre du Commerce et des Sociétés de Paris : 824579049 ;

Plan qui comprend les dispositions suivantes :

* Règlement à l’adoption du plan de la créance superprivilégiée de l’AGS de 82 957 € sauf accord de l’AGS pour un étalement ;

* Règlement dans le mois suivant l’adoption du plan des créances d’un montant unitaire inférieur à 500 € qui représentent 250 € ;

* Remboursement des créances privilégiées et chirographaires (2 656 214 €) à 100 % en 5 ans par des échéances annuelles consécutives et progressives, le versement de la première échéance annuelle devant intervenir la veille de la date anniversaire de l’adoption du plan, dans les termes suivants :

[…]

Donne acte aux créanciers des délais et remises consentis conformément aux dispositions de l’article L. 626-18 du code de commerce,

Désigne Monsieur [R], [Q] [J] comme tenu d’exécuter le plan, qui devra respecter ses engagements pris en chambre du Conseil, à savoir :

* Maintenir en compte courant d’actionnaire bloqué pendant 10 ans la somme de 450 000 € virée le 30 juin 2025 ou garantir sa conversion en capital,

* Faire établir à ses frais une situation comptable annuelle par l’expert-comptable de son choix et la remettre au Commissaire à l’exécution du plan au plus tard six mois après la date d’arrêté retenue, en précisant les écritures inter compagnies et en donnant une approche consolidée des comptes,

* Transmettre le procès-verbal de l’assemblée générale d’approbation des comptes au commissaire à l’exécution du plan dans les six mois de la clôture de l’exercice,

* S’engager à verser au Commissaire à l’exécution du plan, sur simple demande, dans les 30 jours avant chaque date d’exigibilité d’une échéance du projet de plan, les dividendes annuels à revenir aux créanciers,

* Ne pas aliéner le fonds de commerce et les titres de participation pendant 10 ans selon l’article L.626-14 du code de commerce sans l’autorisation du tribunal, la publicité de cette inaliénabilité étant effectuée par le commissaire à l’exécution du plan dans les conditions prévues aux articles R.631-27 et R.626-25 du code de commerce,

Fixe la durée du plan à 5 ans,

Met fin à la mission de la SELARL [A] [H] prise en la personne de Maître [M] [T] en qualité d’administrateur judiciaire,

Désigne la SELARL [A] [H] prise en la personne de Maître [M] [T] en qualité de Commissaire à l’exécution du plan,

Dit que le commissaire à l’exécution du plan fera un rapport annuel sur les conditions d’exécution du plan qui sera déposé au greffe du tribunal des activités économiques de Paris,

Maintient la SELAFA MJA prise en la personne de Maître [F] [B] en sa qualité de mandataire judiciaire jusqu’à la fin de la procédure de vérification des créances et le compte rendu de fin de mission,

Maintient Monsieur [X] [N] en tant que juge commissaire jusqu’à l’approbation des comptes-rendus de fin de mission.

Le présent jugement est exécutoire de plein droit à titre provisoire.

Dit que les dépens seront portés en frais privilégiés de procédure collective.

Retenu à l’audience de la chambre du conseil du 1 er juillet 2025 où siégeaient : Mme [S] [P], M. [V] [Y] et M. [W] [D]. Délibéré par les mêmes juges.

Dit que le présent jugement est prononcé par sa mise à disposition au greffe de ce tribunal, les parties en ayant été préalablement avisées lors des débats dans les conditions prévues au deuxième alinéa de l’article 450 du code de procédure civile.

La minute du jugement est signée par M^me Pénélope de Wulf, président du délibéré, et par M^me Dalila Bachtarzi, greffier.

Le greffier

Le président.